Piyasalara analitik bakış

0
57

Dün Ne Oldu…

Haftaya %0,20 artıda başlayan BİST100 Endeksi, 1.470-1.479 bandında hareket ederek günü %0,41 artıda, 1.474,72 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,97, Sınai Endeks %0,44 artıda tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %18,39 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 7 baz puan yükselişle %17,05 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizinin %1,339 seviyelerinde işlem görüyor. Haftaya 8,30 seviyesinin altında başlayan Dolar/TL, gün içinde 8,26-8,33 bandında, Euro/TL, 9,80-9,91 bandında işlem gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 360,9 seviyesinden işlem gördü.

 

ABD Borsaları “İşçi Günü” nedeniyle işlem görmezken küresel borsalarda ralli devam etti ve Avrupa Borsaları haftaya pozitif bir başlangıç yaptı. MSCI Dünya Endeksi tarihi zirvesine yükseldi.

 

TCMB, temmuz ayına ilişkin reel efektif döviz kuru verilerine göre TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru ağustos ayında da yükselişini sürdürerek 62,89 oldu. Haziran ayında reel efektif döviz kuru 59,65 ile tarihi dip seviyesini görmüştü.

 

Hazine ve Maliye Bakanlığı 2 yıl vadeli TLREF’e endeksli tahvilde ihale öncesi yapılan satışla birlikte toplamda 4,2 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi.

 

Goldman Sachs, delta varyantın ekonomiye dair endişeleri nedeniyle ABD ekonomisine ilişkin büyüme tahminini %6’dan %5,7’ye düşürerek aşağı yönlü revize etti.

 

Almanya’da temmuz ayı fabrika siparişleri aylık %3,4, yıllık %24,4 artış gösterdi. Aylık beklenti %0,2 düşüş yaşanması yönündeydi.

 

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,12 artıda. Dolar/TL 8,28, Euro/TL 9,84, Euro/Dolar paritesi 1,1873 seviyesinden, Brent tipi petrolün varili 72,75 dolardan işlem görüyor. FED Başkanı Powel’ın açıklamalarının ardından tarım dışı istihdamın da beklentilerin altında gelmesiyle birlikte dolar, gelişen ülke para birimleri karşısında son birkaç ayın en düşük seviyesine geriledi ve sabah saatlerinde Dolar Endeksi, 92,20 seviyesinden işlem görüyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Altının onsu 1.818 dolardan, gramı 482,81 liradan işlem görüyor.

 

Bugün yurt içinde Hazine Nakit Dengesi verisi ön plana çıkarken yurt dışında Almanya’da Sanayi Üretimi, ZEW Ekonomik Beklenti Endeksi, ve Euro Bölgesinde GSYH verileri ön plana çıkıyor.

 

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,99x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %12,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

 

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla  %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

 

Ağustos ayında %1,12 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Eylül ayında %0,99, Ekim ayında %1,17, 2021 yılı sonunda %16,30 ve 12 ay sonrasında %12,48 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,94, 12 ay sonrasında ise 9,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 23,5 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %6,0 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %19, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,89 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,05 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

 

Teknik Takip Listesi

7-14 Eylül 2021 dönemi için teknik takip listemizde ARCLK, EREGL, FROTO ve SISE yer almaktadır. Destek ve dirençler tablodaki gibidir:

 

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5041/piyasalara-analitik-bakis-07.09.2021.htm

 

Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı

CEVAP VER

Please enter your comment!
Please enter your name here